Avance na carreira e renove seus conhecimentos na mesma velocidade que o mundo muda: na do AGORA
Ver todosCertificações internacionais inovadoras que trazem o que há de mais atual em gestão para um mundo em transformação
Imersões executivas presenciais nos mais avançados polos de inovação e empreendedorismo do mundo
NOVO
As ferramentas de inteligência artificial desenhadas para o seu negócio
Conteúdo diário sobre inovação, empreendedorismo e os temas mais relevantes do AGORA para que você não perca nada
Em um novo cenário, quem investe em startups fica satisfeito em ter exit menor, mas mais rápido. Afinal, antes cedo do que nunca – a ganância pode sair caro.
Esperar demais no investimento em startups não é garantia de crescimento. Um dos maiores riscos é esperar tempo demais para sair, na expectativa de ganhar mais. (Foto: GettyImages).
, Head de Conteúdo na Captable
8 min
•
11 jan 2023
•
Atualizado: 11 jan 2023
Boa parte das aquisições de startups ocorrem quando a empresa ainda está começando a escalar – com um valuation de menos de R$ 100 milhões. No exterior, o Google, por exemplo, costuma buscar startups antes mesmo de começarem a gerar receita.
Por isso, empreendedores e investidores do Brasil devem repensar suas estratégias – ganha força o chamado early exit. A definição serve tanto para quem fundou a empresa como para investidores.
O exit é como é conhecido o momento de gerar liquidez (e, de preferência, lucros) para quem investiu. Ocorre por meio de fusões e aquisições ou com abertura de capital, o conhecido IPO – movimento que não deve ocorrer em 2023 com as startups.
No caso das aquisições a expectativa é que alguém compre a empresa por mais dinheiro que os investidores iniciais aportaram.
A saída antecipada ou early exit é quando ocorre um evento de saída antes do prazo médio de maturação histórico do Venture Capital. Esse prazo costuma ser de cinco a sete anos – ou até mais. No early exit, o capital retorna em dois ou três anos, ou menos.
Em um mercado dinâmico e com flutuações, como o de tecnologia, as decisões de investimento precisam acompanhar essa velocidade. A expectativa de retorno também fica mais curta. Assim, empreendedores e investidores devem se acostumar com a ideia da saída antecipada.
Como tudo no Venture Capital, a hora de sair de um investimento depende de um equilíbrio de risco versus retorno: o early exit tem retornos menores – já que o risco é menor e exige menos tempo.
Mas vale lembrar: se o retorno médio de investimento em um Fundo de Venture Capital é de 10 vezes o valor investido em cinco anos, ganhar quatro vezes em três anos ou três vezes em dois representa um retorno proporcional bastante parecido.
Ah, e os riscos são menores: sabe aquela história de melhor ter um pássaro na mão que dois voando? Toda empresa está sujeita a sofrer com competição, regulação do mercado, obsolescência, entre outros. Sair antes reduz esse tipo de risco.
Esperar demais também não é garantia de crescimento. Um dos maiores riscos em termos financeiros é esperar tempo demais para sair, na expectativa de ganhar mais.
A taxa de crescimento da empresa pode se estabilizar ou cair, reduzindo o valuation, por exemplo. Caso ocorra, depois de aguardar anos, o investidor vai receber menos do que se tivesse saído antes.
O risco é inerente ao empreendedorismo e ao investimento em startups. A recomendação básica é diversificar sua carteira para se proteger. Empreendedores, geralmente, precisam se dedicar a uma empresa por vez – nem todo mundo é o Elon Musk e os negócios dele também estão sofrendo com essa divisão da atenção do fundador.
Empreendedores que buscam early exits, no entanto, podem serializar essa diversificação – ser um empreendedor serial. Investidores podem “reciclar” seus ganhos – reinvestindo-os – e criar um “evergreen fund”. Em vez de embolsar o dinheiro desinvestido, têm a opção de reinvestir os lucros em outras oportunidades de negócio, obtendo retornos bem mais compensadores do que se mantivessem o capital por muito tempo em uma única startup
Vale lembrar: o mercado de Venture Capital também mudou: receber novos investimentos ficou mais difícil e caro. Portanto, o early exit pode ser o melhor caminho para o empreendedor e investidores – realizando o lucro sem sofrer com novas rodadas com condições pouco atraentes.
Afinal, antes cedo do que nunca.
Quer começar 2023 surfando essa tendência? A Captable permite investir em startups começando com R$ 1 mil, uma oportunidade única para diversificar e incluir um novo ativo em sua carteira. A plataforma foi a primeira a disponibilizar o mercado subsequente, chamado de Captable Marketplace, onde é possível negociar as ações das startups entre investidores, definindo o valor desejado e realizando ganhos antes mesmo de um exit. Cadastre-se na plataforma e descubra o futuro.
Assuntos relacionados
, Head de Conteúdo na Captable
Victor Marques é Head de Conteúdo na Captable, maior hub de investimentos em startups do Brasil, que conecta seus mais de 7000 investidores a empreendedores com negócios inovadores. Escreve há mais de dois anos sobre inovação. Formado em Letras e Mestre em Linguística pela Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul (PUCRS).
Leia o próximo artigo