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Mercado de startups: saiba quais são as tendências de investimento

Conheça os destaques mundiais do mercado de Venture Capital e entenda as tendências percebidas e como devem se desdobrar por aqui.

Mercado de startups: saiba quais são as tendências de investimento

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, Head de Conteúdo na Captable

10 min

13 abr 2021

Atualizado: 11 jan 2023

Por Victor Marques

Os investimentos em startups não estão em alta somente no Brasil. Globalmente, o primeiro trimestre de 2021 atingiu US$ 125 bilhões em investimentos de Venture Capital. Número 50% maior que o trimestre anterior e um aumento de 94% quando comparado ao primeiro trimestre de 2020. Junto com o aumento de investimentos, novos unicórnios – companhias privadas com valor de mercado superior a US$ 1 bilhão – também vem crescendo rapidamente: uma média de quase 2 novos unicórnios por dia útil!

As empresas privadas também estão em alta nas Bolsas de Valores, com novas maneiras de realizar um IPO ganhando força (SPACs, Direct Listing), mais de 80 companhias privadas realizaram seu IPO no trimestre. E, após um ano de pandemia, que contribuiu para o crescimento das startups de tecnologia, o mercado de fusões e aquisições (M&A) também está aquecido. Confira os destaques globais de cada tipo de investimento, segundo o CrunchBase:

SEED

O que é: o investimento seed, também conhecido como semente, inclui rodadas pré-seed, investimentos-anjo, plataformas de investimento e notas conversíveis menores que US$ 3 milhões. O Pré-seed está entre as fases de Product/solution fit e MVP. Já o seed ocorre quando a startup já validou o seu produto no mercado, está com uma tração adequada, conquistando novos clientes. Investimentos-anjo e plataformas são para as startups geralmente já validaram os seus produtos no mercado e começam a decolar.

Destaques: US$ 4,1 bilhões investidos nesse estágio. Recuperando aos poucos os investimentos do estágio que tiveram forte queda no segundo trimestre de 2020, já que os players que investem nessas rodadas focaram em apoiar as empresas já investidas durante a pandemia, ao invés de buscar novos investimentos.

Tendências: apesar da tendência de crescimento estar reduzida, com uma diminuição dos investimentos comparados ao trimestre anterior, esse segmento de investimentos tem alta influência dos atrasos de dados, com até 40% dos dados sendo incluídos após o encerramento do trimestre.

EARLY-STAGE

O que é: early-stage consiste em rodadas de série A e B, assim como outros tipos de rodada. Rodadas de séries desconhecidas, rodadas de Corporate Venture e outras rodadas acima de US$ 3 milhões e menores ou iguais a US$ 15 milhões são incluídas.

Destaques: houve grande crescimento nesse tipo de investimento no trimestre, US$ 35,5 bilhões foram aportados, um aumento de 45% em relação ao trimestre passado e 63% maior que o mesmo período do ano anterior.

Tendências: o recorde em investimentos early-stage têm bastante influência de rodadas maiores (acima de US$ 100 milhões), embora não se resuma a isso. O aquecimento do mercado de early-stage dá sinais de que mais investimentos devem estar disponíveis para startups desse estágio. 

LATE-STAGE

O que é: Late-stage inclui séries C, D, E e outras rodadas subsequentes. Nestes números também são incluídas rodadas de séries desconhecidas, rodadas de corporate venture e outras rodadas que superem US$ 15 milhões. 

Destaques: investimentos de late-stage e de crescimento de tecnologia foram o segmento que apresentou maior crescimento no primeiro trimestre de 2021, os investimentos foram 56% maiores do que o trimestre passado e mais que dobraram em comparação ao período no ano anterior.

Tendências: chama atenção o aumento da proporção de rounds acima de US$ 100 milhões nesta categoria - 79% do valor investido foi para rodadas acima desse valor, no trimestre passado eram 74% e 63% no primeiro trimestre de 2020. Os setores que lideraram os investimentos foram: healthtechs, fintechs e salestechs.

AQUISIÇÕES (M&A)

O que é: as fusões e aquisições são transações nas quais a totalidade de uma startup é adquirida por outra empresa, ou startup; ou quando as operações de uma startup são transferidas ou consolidadas às de outra empresa/startup.

Destaques: o ritmo das aquisições ganhou força no primeiro trimestre, sendo 26% maior que o trimestre passado e 44% superior ao ano anterior. Houveram 631 transações do tipo (495 no trimestre anterior). A maior aquisição do trimestre foi a GlobalLogic, que foi adquirida pela Hitachi por US$ 9,6 bilhões. 

Tendências: embora o número de transações tenha aumentado, o valor investido no segmento permaneceu praticamente igual ao trimestre anterior (US$ 57,1 bilhão versus 57,2 bilhão), mostrando uma tendência de estabilidade. Ocorreram 15 aquisições superiores a US$ 1 bilhão no trimestre, número inferior às 20 registradas no trimestre anterior.

Game Roblox (foto: reprodução)

IPOs

O que é: Abertura de capital no mercado público, como nas Bolsas de Valores, por exemplo. Números incluem apenas empresas que contaram com investimentos de Venture Capital e abriram o capital posteriormente.

Destaques: Globalmente, 80 empresas que tiveram investimentos de Venture Capital abriram seu capital. A empresa com maior valor de mercado no momento da abertura de capital foi a chinesa Kuaishou Technology (US$ 650 bilhões), uma plataforma de streaming de vídeos online. Nos EUA, o maior IPO (US$ 30 bilhões) foi da Roblox (através de listagem direta), empresa de jogos mobile. Na Europa o destaque foi a Arrival, uma empresa de veículos elétricos, que abriu o capital com valuation de US$ 13 bilhões (via SPAC).  

Tendências: Os IPOs demonstram o forte interesse dos investidores em startups que trazem soluções que tiveram aumento de usuários durante a pandemia (streaming, jogos online, vendas e saúde). Além disso, mostra a força de tecnologias que estão ganhando tração, como carros elétricos.

POR QUE IMPORTA?

Observar as tendências globais dos investimentos em startups é uma maneira de observar os rumos do mercado e até mesmo antecipar tendências que ainda não chegaram no Brasil. Já é possível observar uma relação dos resultados globais com o resultado recorde dos investimentos no Brasil, indicando que há certo espelhamento do mercado de Venture Capital mundial no brasileiro. 

Os segmentos de startups que se destacaram globalmente foram os de saúde, serviços financeiros, transporte, comércio e vendas. Os que mais cresceram comparados ao ano passado foram os de serviços, empréstimos, vendas e marketing. Essas tendências se repetiram nos investimentos brasileiros e, conhecendo esses movimentos globais, é possível esperar um aumento nos investimentos desses setores no futuro.

No entanto, é importante observar os próximos movimentos globais, pois esses setores que ganharam tração durante a pandemia podem ter comportamentos diferentes em países com vacinação avançada e retorno da sociedade a uma certa normalidade.


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Victor Marques é Head de Conteúdo na Captable, maior hub de investimentos em startups do Brasil, que conecta seus mais de 7000 investidores a empreendedores com negócios inovadores. Escreve há mais de dois anos sobre inovação. Formado em Letras e Mestre em Linguística pela Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul (PUCRS).

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